发行额增长128.37% 熊猫债热度为何攀升
继2023年发行量创历史新高后,2024年一季度,熊猫债再次迎来开门红,在全球债券市场中不断刷新热度,多只债券再创历史纪录。截至4月14日,今年以来熊猫债共发行29只,发行额达660亿元,较去年同期增长128.37%。
熊猫债是一种外国债券,是指境外机构在中国境内发行的以人民币计价的债券。与同为外国债券的美国扬基债券、日本武士债券、澳大利亚袋鼠债券等相比,熊猫债虽然起步较晚,但年来的发展速度却一点都不慢。
有市场分析认为,中国与发达经济体货币政策周期反向,是两年熊猫债发行速度和规模明显加快的主要原因。自2022年开始,美欧等发达经济体相继大幅加息、推动融资成本抬升,而我们国内几度降息、流动性宽松。在政策错位背景下,国内低成本发债的优势更具吸引力。
但放宽视野看,熊猫债的提速不能仅归功于国内外利差刺激。作为中国金融改革和开放的一个重要突破口,熊猫债迎来重要发展机遇的背后,是人民币作为融资货币的功能属性在持续增强。
在人民币国际化进程推进下,年来人民币在跨境收支、外汇储备、金融交易、货币互换等多个领域的使用率明显增加,从而提升了境外机构对发债募集人民币的兴趣。尤其是自2023年以来,俄罗斯、印度、法国等国家开始在外贸结算或投融资中转向使用人民币,其中阿根廷更是首次使用人民币偿付到期外债。环球银行金融电信协会2月数据显示,人民币已连续4个月保持全球第四大最活跃货币的位置。
共建一带一路倡议也进一步加大了熊猫债市场发展潜力。当前,来自共建一带一路国家的熊猫债发行主体不断增加,葡萄牙、意大利、法国等欧元区发行人也持续涌入。随着共建一带一路国际合作空间的拓展,沿线国家和国际多边金融机构对人民币债券的发行需求也将继续攀升。
面对不断增长的人民币国际融资需求,中国债券市场持续优化开放政策,不断提升人民币融资便利化水平。从熊猫债市场发展看,中国银行间市场交易商协会相继推出一系列优化举措,包括放开注册发行环节主承销商家数限制、深化境外交易所挂牌试点、优化境外机构债券定价配售机制等。今年年初,交易商协会又修订公布了关于国际开发机构和外国类机构的债券业务指引,再次精简定向发行相关要求。
紧随这一新规,新开发银行发行了目前熊猫债市场上单笔规模最大的5年期债券,德意志银行集团发行了自2018年以来金融机构所发行的最大规模熊猫债。熊猫债得到越来越多境外发行人的欢迎。德意志银行中国债务资本市场主管方中睿(Samuel Fischer)表示:目前,我们看到欧洲和新兴市场发行人对人民币债券的兴趣浓厚,正密切关注中国债券市场的发展机遇。
今年以来,尽管市场对于美欧降息预期开始发酵,但对我们货币政策保持宽松的预期同样较强,人民币低息融资成本优势仍有望继续维持。更重要的是,伴随人民币在国际货币体系中的重要性逐步提升和我们债券市场持续扩大开放,熊猫债仍将拥有广阔的发展空间,并将进一步与人民币国际化进程实现双向促进。
继2023年发行量创历史新高后,2024年一季度,熊猫债再次迎来开门红,在全球债券市场中不断刷新热度,多只债券再创历史纪录。截至4月14日,今年以来熊猫债共发行29只,发行额达660亿元,较去年同期增长128.37%。
熊猫债是一种外国债券,是指境外机构在中国境内发行的以人民币计价的债券。与同为外国债券的美国扬基债券、日本武士债券、澳大利亚袋鼠债券等相比,熊猫债虽然起步较晚,但年来的发展速度却一点都不慢。
有市场分析认为,中国与发达经济体货币政策周期反向,是两年熊猫债发行速度和规模明显加快的主要原因。自2022年开始,美欧等发达经济体相继大幅加息、推动融资成本抬升,而我们国内几度降息、流动性宽松。在政策错位背景下,国内低成本发债的优势更具吸引力。
但放宽视野看,熊猫债的提速不能仅归功于国内外利差刺激。作为中国金融改革和开放的一个重要突破口,熊猫债迎来重要发展机遇的背后,是人民币作为融资货币的功能属性在持续增强。
在人民币国际化进程推进下,年来人民币在跨境收支、外汇储备、金融交易、货币互换等多个领域的使用率明显增加,从而提升了境外机构对发债募集人民币的兴趣。尤其是自2023年以来,俄罗斯、印度、法国等国家开始在外贸结算或投融资中转向使用人民币,其中阿根廷更是首次使用人民币偿付到期外债。环球银行金融电信协会2月数据显示,人民币已连续4个月保持全球第四大最活跃货币的位置。
共建一带一路倡议也进一步加大了熊猫债市场发展潜力。当前,来自共建一带一路国家的熊猫债发行主体不断增加,葡萄牙、意大利、法国等欧元区发行人也持续涌入。随着共建一带一路国际合作空间的拓展,沿线国家和国际多边金融机构对人民币债券的发行需求也将继续攀升。
面对不断增长的人民币国际融资需求,中国债券市场持续优化开放政策,不断提升人民币融资便利化水平。从熊猫债市场发展看,中国银行间市场交易商协会相继推出一系列优化举措,包括放开注册发行环节主承销商家数限制、深化境外交易所挂牌试点、优化境外机构债券定价配售机制等。今年年初,交易商协会又修订公布了关于国际开发机构和外国类机构的债券业务指引,再次精简定向发行相关要求。
紧随这一新规,新开发银行发行了目前熊猫债市场上单笔规模最大的5年期债券,德意志银行集团发行了自2018年以来金融机构所发行的最大规模熊猫债。熊猫债得到越来越多境外发行人的欢迎。德意志银行中国债务资本市场主管方中睿(Samuel Fischer)表示:目前,我们看到欧洲和新兴市场发行人对人民币债券的兴趣浓厚,正密切关注中国债券市场的发展机遇。
今年以来,尽管市场对于美欧降息预期开始发酵,但对我们货币政策保持宽松的预期同样较强,人民币低息融资成本优势仍有望继续维持。更重要的是,伴随人民币在国际货币体系中的重要性逐步提升和我们债券市场持续扩大开放,熊猫债仍将拥有广阔的发展空间,并将进一步与人民币国际化进程实现双向促进。
相关文章
- 抖音小店前期怎样选品?选品广场在哪里找?
- 「imtoken钱包最新官网」Alpha法律检索工具对新手律师有多重要?—iCourt发布
- 「imtoken官方版」双案例入选!白山云2项IPv6项目获评IPv6规模部署和应用典型案例
- 「im钱包app官网」超高效液相色谱领军者科诺美完成近亿元A轮融资 华盖资本领投,爱博清石、元生创投跟投,凯乘资本担任独家财务顾问
- 「imtoken下载钱包」律所如何破解效率和服务提升难题?Alpha系统一招解决
- 「imtoken安卓版下载app」花皙蔻“古牡丹认养保护项目”落地山东菏泽,保护中国牡丹珍稀物种与产业根基
- 「imtoken官网下载app」重磅丨保利威发布AI战略,正式推出POLYV AI
- 「imtoken正版官网」安徒生文化艺术节携手KUBO发起STEAM创意编程活动